Cliff

Es el periodo de tiempo que debe transcurrir para que un socio fundador o un empleado clave disponga de sus acciones.

A continuación se explica el funcionamiento del CLIFF mediante un ejemplo:

Un socio fundador puede haber firmado un periodo de vesting de cuatro años con un año de CLIFF, con lo que aunque los derechos sobre las acciones se están generado mensualmente durante los cuatro años, hasta que no transcurra el primero no podrá disponer de sus acciones. En este caso, una vez finaliza el CLIFF dispondrá de la parte proporcional a sus acciones correspondientes a doce meses y a partir de ese momento irá obteniendo acciones mensualmente o de acuerdo con los hitos establecidos.

Es habitual que algunos inversores se aseguren la permanencia de los socios fundadores con este mecanismo después de realizar su aportación de capital. Se trata de retener las acciones hasta que transcurra el tiempo suficiente para asegurar la continuidad del negocio.